湖北快三走势图-古交新闻

                                                                      湖北快三走势图:首只地方政府+AMC+产业资本+私募基金共组基金纾困华为核心供应商-古交新闻

                                                                      最新资讯 2019年12月14日 14:02

                                                                      首只地方政府+AMC+产业资本+私募基金共组基金纾困华为核心供应商-古交新闻

                                                                      首只地方政府+AMC+产业资本+私募基金共组基金纾困华为核心供应商-古交新闻

                                                                      【范丞丞粉色头发】

                                                                      本次交易主要包含债权收购及债务重组和基金投资两个部分▽◇,交易总额不超过60亿元┊,其中中国信达深圳分公司总出资不超过39亿元♂♂∴,蚌埠投资总出资不超过21亿元⌒⊙。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      而与大富科技相关的另一个A股市场极其罕见的事实是∟△,从2011年上市至今8年内◇,其实际控制人孙尚传竟没有做过任何减持?┊,甚至在股票市值达到了400亿元、孙尚传个人持股62%的情况下⊙,也一股未减∟。

                                                                      其三△,在解决上述问题的过程中♂┊,孙尚传与地方政府准备用非现金对纾困基金出资π〇⌒,不符合备案要求◇〇♂,没有先例▽▽,如何解决﹡π☆?

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      巧妙方案设计为了解决企业纾困所面临的上述难题?,各方一起对项目架构做了复杂但极其巧妙的设计♂π□,历经半年┊∴⌒,终获圆满解决π⊿。

                                                                      “大富科技对整个5G行业来说具有举足轻重的作用♂♀,如果没有设计出这一交易性的框架来对其救助的话﹡↑,将可能面临‘双输’或者‘多输’的局面〇⌒。”中国信达深圳分公司项目负责人表示↑,债权人债券的清偿率肯定会比较低♂⊙⊙,对地方经济也将造成很大损害□,企业走向没落﹡⊙◇,5G产业链的完整性不可避免将遭破坏↑。

                                                                      无先例创新安排“此案例属于在现有规则和政策背景下┊〇⌒,在证监会上市部和蚌埠市委市政府的协调和推动下、无先例的创新性的安排⊿∴┊,具有极强的示范作用和推广意义⊿。”信风投资有关人士表示∴∟。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      大富科技在蚌埠市有数十亿元投资△,对促进地方经济和拉动就业发挥着重要作用┊?。大富科技受困之时∟∟,地方政府一直没有放弃救助﹡▽∴。

                                                                      基金部分⊿□π,由中国信达深圳分公司关联方信风投资管理有限公司(以下简称“信风投资”)作为管理人发起设立纾困基金﹡◇〇,专项用于本次交易〇〇☆,总规模不超过 51.02亿元♀◇。基金的各合伙人出资情况预计如下:信风投资为GP1、配天智慧云为GP2〇♂,分别出资金额不超过100万元;中国信达深圳分公司为优先级LP﹡⊙,现金出资额不超过5亿元;蚌埠投资为劣后级LP1〇,出资金额不超过21亿元?□?,其中9亿元为应收配天投资的债权∴⊙┊,12亿元为纾困用途现金;孙尚传为劣后级LP2、李洪利为劣后级LP3∵♂〇,双方以其共同持有的配天投资99%的股权作价出资25亿元▽↑◇。完成后∴▽△,纾困基金成为配天投资的大股东↑〇?。

                                                                      首先△,系统性纾困可以形成长效机制π∵,局部突破可能解得一时之渴↑♂〇,难以形成长效机制;其次⌒﹡,切实服务实体经济◇↑,让高科技产业、自身健康、国家倡导的产业发展方向的企业走出困境↑﹡,更好地发展﹡。

                                                                      其一☆,中国信达深圳分公司愿意给配天投资纾困∵♂⊙,但大股东已无偿债能力☆⌒,简单借给其资金↑┊,利益无法得到保障♀﹡,中国信达深圳分公司怎样才能看住自己的钱∵?

                                                                      纾困遭遇难题“大富科技作为移动通讯和智能制造领域的科技公司⌒♂,多年来专注于主业♂﹡,近年先后做了定向增发和发行可交换债▽♀,所融资金均投向了实体产业发展△,企业本身非常健康π∴♂。”中国信达深圳分公司项目负责人介绍⊿↑┊。

                                                                      纾困模式出现重大创新▽□!12月11日┊,首只地方政府+金融机构(AMC)+产业资本+私募基金共同组建的、规模约51亿元的纾困基金框架确定□□,此基金拟专项用于对华为的核心供应商——大富科技(300134.SZπ⌒⊙,以下简称“大富科技”)控股股东的纾困救助∵。

                                                                      “这次政府及金融机构联合对大富科技的纾困⌒♀∴,彻底解决了我们的债务危机∴┊∟,有利于控股股东盘活资产♀⌒┊,完善和优化配天投资及其子公司产业结构♂。不仅不会对上市公司生产经营造成影响⊿⌒?,也不涉及上市公司控制权变更〇π。”孙尚传表示〇。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      但是⊿♂,实施救助却面临几大难题⌒↑。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      值得注意的是△∴π,此专项纾困基金涉及到的投资主体众多⊿?,包括资产管理公司、证券公司、私募子公司、产业资本以及地方政府等▽﹡◇,充分体现了只有各方形成合力ππ□,才能真正、彻底地化解危机?。

                                                                      债权收购及债务重组部分♀⌒﹡,中国信达深圳分公司拟以约34亿元收购配天投资的债权后♀,成为配天投资的债权人↑☆﹡,配天投资获得资金后↑,与其原有债权人商谈债务重组及债务清偿⊙π。同时配天投资将持有上市公司的股权质押给中国信达深圳分公司⊙⊙。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      “上市公司定增总计融资35亿元□∟⊿,这两年大股东兜底赔付给投资人的至今已接近30亿元⊙↑∟。”孙尚传告诉《中国经营报》记者┊π,因此他陷入了流动性危机☆∴。

                                                                      相关公告称↑,控股股东配天投资与中国信达深圳分公司、蚌埠投资集团有限公司(以下简称“蚌埠投资”)、蚌埠高新投资集团有限公司、蚌埠市城市投资控股有限公司等主体签署了关于“配天投资债务重组”项目之合作框架协议⊿。

                                                                      当日π,大富科技的控股股东安徽配天投资集团有限公司(以下简称“配天投资”)与中国信达(01359.HK)深圳分公司以及蚌埠相关政府投资平台共同签署债务重组框架协议﹡∵,本次交易包括债权收购及债务重组和基金投资两个部分∟,交易总额不超过60亿元♂⌒□。

                                                                      创新一∴?,纾困方均派相关主体参与纾困基金﹡,使得各方能在提供纾困资金后参与对公司的管理↑﹡〇,避免“看不住自己的钱”⊿。

                                                                      但是↑↑△,地方政府的救助仅仅是维持企业经营?,无法解决根本问题⊙∵∴。

                                                                      《中国经营报》记者了解到□∟☆,大富科技是以移动通讯、智能制造等为主业的科技公司△π△,是华为的核心供应商∟,掌握5G产业链当中的重要技术环节♀π,是全球最大的滤波器生产商◇┊﹡。2018年大富科技控股股东陷入流动性危机┊,如不对其实施救助⊿↑◇,必将传导至上市公司以致造成企业整体危机⊙﹡♂。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      据介绍↑?,此案例创新点有三个方面⊿∟。

                                                                      创新三π♂,监管认可无先例安排♂。蚌埠市政府投入的21亿元基金当中☆,现金仅为12亿元左右∵◇☆,其余为应收大股东的债权∴♂⊿,孙尚传与李洪利的出资也不是现金▽⊿π。根据现行基金备案规定♂,一般均应现金出资▽,但证监会认定的其他情形除外⊿☆。证监会机构部和基金业协会充分考虑到纾困背景、企业背景以及交易背景∵◇□,认可了此案的创新性安排∵。这也体现了监管部门当前对于纾困的重视程度⊿♂。此前┊,基金业协会也曾专门出台政策↑∵,为股权质押纾困基金备案开辟绿色通道┊⊙∵。

                                                                      专业人士表示⌒△,在诸多政府部门以及机构主体发起的纾困基金落地难的背景之下∴∟□,此基金是在现有规则条件下的、没有先例的创新性安排⌒〇〇,具有极强的示范意义♀⊿。尤其是对“谁来判断企业有无救助价值、谁来出钱、如何保障纾困各方利益、如何保障业务不受纾困的影响、如何形成合力”等当前纾困过程中面临的核心问题给出了系统性的答案◇。

                                                                      所有这些问题△,成了摆在纾困各方面前的一道道障碍▽﹡♂,这也是当前化解股权质押风险中纾困基金落地难问题的一个缩影⌒♂↑。

                                                                      其二◇□♀,中国信达深圳分公司如果对大股东增资﹡┊,成为配天投资控制人﹡,因其持有上市公司股权超过了30%⊿∴⊿,将会触发要约收购义务⊙┊∟,如何解决┊?中国信达深圳分公司又如何管理一家高科技企业〇?

                                                                      同时∵⌒∴,对于企业的救助﹡,必须是系统性纾困而非局部性缓解□⊿▽,即必须“大救”而非“小救”∵△。

                                                                      湖北快三走势图

                                                                      但是⌒☆⌒,孙尚传却在定向增发的时候犯下了一个几乎致命的错误┊,与投资人签下了所谓保本保息的“兜底协议”π♂↑。2017年整体景气度不高的背景下△♂﹡,股价下跌〇,孙尚传履行承诺依约对投资人进行赔付△。

                                                                      “大富科技控股股东陷入困境⊿,如果任由其崩盘∵△⌒,大股东出局□,股权被瓜分⊙♂,企业将分崩离析△⊿。”汤春义表示﹡,这样一家本身健康、且从事国家着力引导的产业发展方向的实体企业⊿♂,必须从根本上得到救助∴?。

                                                                      “从企业实控人遇到危机至今一年多的时间里⊙∴,地方政府为了避免企业对债权人违约♂▽,先期提供了增量资金用于偿还债权人;而后一直为保证其正常经营提供流动性∟↑π,每月‘输血’一两千万元的资金⊙〇∵。”蚌埠市高新区主任汤春义如是表示π⊿。

                                                                      创新二♂∟π,基金设计了双GP△∟。为保证不触发要约∴,且让“懂业务”的原大股东继续保持公司的控制权♂⊿,日常业务均由配天智慧云掌管☆↑?,信风投资仅在大额资金动用等少数事项上持一票否决权☆□,等于看住了钱不被滥用甚至挪用┊♀。

                                                                      上一页: 主业困顿 转型不顺 向日葵遭遇退市危机 下一页: 跳票前…张纲维密集处分千万资产! 北检请民航局协查「远航有无被掏空」
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